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投资风险评价的方法

投资风险的评价可以采取简单的方式,也可以运用投资风险衡量的结果进行评价,目前,国际上比较流行的投资风险评价方法主要有以下几种:

1.风险度评价法。风险度评价法是对投资风险事故造成损失的频率或者损害的严重程度进行的综合评估。风险度评价可以分为风险事故发生频率评价和风险事故造成损害程度的评价两种。一般来说,风险度评价可以分为110级,级别越高,危险程度就越大。

  风险度评价法的优点是便于风险管理人员使用投资风险评价的结果,缺点则是风险度评价标准进行分类比较难,评价过于简单,无法适应风险管理的需要。

2.检查表评价法。检查表评价法根据检查表,将检查对象按照一定标准给出分数,对于重要的项目确定较高的分值,对于次要的项目确定较低的分值,再按照每一检查项目的实际情况评定一个分数,每一检查对象必须满足相应的条件时,才能得到这一项目的满分。当不满足条件时,按照一定的标准将得到低于满分的评定分,所有项目评定分的综合不超过100分,由此,就可以根据被调查投资活动的得分,评价风险因素的风险度和风险等级。

  检查表评价法的优点是可以综合评价投资活动的风险状况,评价结果之间易于比较,得分达到标准即为合格;相反,则为不合格。这种评价方法的缺点是评价结果的准确性依赖于列举的风险因素的全面性,检查表设计的是否翔实、是否考虑到引发投资风险的各方面因素,是检查表评价能否准确的关键。

3.德尔菲法。德尔菲法本质上是一种反馈匿名函询法,其大致流程是:在对所要预测的问题征得专家的意见之后,进行整理、归纳、统计,再匿名反馈给各专家,再次征求意见,再集中,再反馈,直到得到稳定的意见。

  德尔菲法的评价结果可以用表格、直观图或文字叙述等形式表示。通过德尔菲法的评价结果可以评价投资活动是否存在风险隐患、分辨投资活动是否存在异常状态,便于风险管理者采取必要的措施,将风险隐患和异常状态消除在萌芽状态。但是,这种方法只能提供投资风险的大致状况,无法提供存在风险隐患的原因。同时,这种方法需要大量的有关风险的统计数据,这些数据的真实性会影响到投资风险评价的效果。

4.决策树法。决策树法是利用树枝形状的图像模型来表述投资风险评价问题,投资风险的评价可直接在决策树上进行。其评级标准可以是收益期望值、效用期望值或其他指标。采用决策树法来评价投资风险,往往比其他评价方法更直观、更清晰,便于投资管理人员思考和集体讨论,因而是一种形象和有效的投资风险评价方法。

  决策树以方框和圆圈为节点,由直线连接而成的一种树枝形状的结构。决策树图一般包括以下几个部分:(1)决策节点。从这里引出的分枝叫方案分枝,分枝数量与方案数量相同;(2)状态节点,也称之为机会节点。从这里引出的分枝叫状态分枝或概率分枝;(3)结果节点。将不同方案在各自自然状态下所取得的结果标注在结果节点的右端。


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